百亿级私募业绩出炉 后市锁定低估值板块

　　来源：上海证券报   ◎记者 马嘉悦

　　10月市场跌宕起伏，百亿级私募业绩有所承压。私募排排网最新统计数据显示，截至10月底，今年以来百亿级私募业绩整体小幅回撤，和前三个季度相比，平均收益由正转负。

　　不过，业绩承压的百亿级私募对后市并不悲观。在他们看来，经过前期调整，A股和港股投资性价比显著提升。与此同时，随着国内经济稳步复苏、美联储加息拐点渐近等积极因素的出现，权益市场迎来入场良机。具体到投资机会，医药、消费电子等前期调整较大的板块备受私募青睐。

　　百亿级私募业绩承压

　　伴随市场的调整，百亿级私募业绩有所回落。私募排排网数据显示，截至10月底，有业绩记录的86家百亿级私募今年以来平均回撤0.05%，其中有50家私募取得正收益，正收益占比为47.62%。

　　其中，有业绩记录的31家百亿级量化私募今年以来平均收益率为4.04%，正收益占比为87.10%。有业绩记录的41家主观多头百亿级私募同期平均回撤为2.73%，正收益占比为41.46%。

　　和前三季度相比，1至10月百亿级私募业绩由正转负。在刚刚过去的10月，有业绩记录的86家百亿级私募平均回撤1.48%。其中，百亿级量化私募和主观多头百亿级私募10月平均回撤均超过1.5%。

　　“10月市场波动加剧，因此以股票为主要配置方向的量化私募和主观多头策略业绩承压。与此同时，百亿级私募规模体量较大，在变化较快的市场环境下投资难度加大。”沪上某渠道人士表示。

　　知名机构“越跌越乐观”

　　尽管业绩承压，但伴随近期市场的企稳，诸多知名私募对后市愈发乐观。

　　近日，有渠道人士透露，在市场相对低点布局优质量化多头策略产品，从长期来看具备较高胜率，而且近期投资人增配权益类资产的需求有所回升，因此九坤投资旗下部分产品已打开申购。此外，10月以来，鸣石基金、思勰投资、勤辰资产、聚鸣投资等百亿级私募对旗下产品也打开了申购。

　　“10月，A股和港股均经历了破位出清和企稳反弹。当前，宏观环境逐步明朗，A股和港股显现出很高的投资价值，因此应该积极投资权益市场。”运舟资本创始人周应波表示。

　　景林资产合伙人高云程也认为，在安全边际更高的情况下，资本市场大概率会更加活跃，各板块会涌现许多机会。

　　低估值板块受到青睐

　　具体到投资机会，绩优机构对于医药、电子等估值处于底部、受益于经济复苏的板块颇为青睐。

　　据第三方平台统计，截至11月3日，近一个月来约有1800家私募进行了超13000次调研。其中，最受私募关注的行业为医药、计算机和半导体，这三大行业机构调研的次数均超3250次。

　　从知名基金经理的调研路径来看，10月以来高毅资产基金经理邓晓峰、景林资产基金经理蒋彤均调研了消费电子龙头股立讯精密，睿郡资产执行董事杜昌勇调研了鼎龙股份，重阳投资合伙人陈心则调研了以畜禽养殖为主业的温氏股份。

　　相聚资本基金经理王建东坦言，目前公司在优质公司中寻找短期基本面尚可、估值便宜的公司，此类公司在激烈的竞争环境中体现出较强的经营韧性，且估值处于底部，相关机会值得把握。除此之外，组合还布局了所擅长的成长方向，比如汽车智能化、半导体、军工等板块，以捕捉结构性投资机会。

　　百亿级私募1至10月业绩表现情况

　　策略类型 平均收益率 正收益占比

　　量化 4.04% 87.10%

　　主观多头 -2.73% 41.46%

　　主观、量化混合 -1.29% 42.86%

　　整体 -0.05% 47.62%